2025年A股首只10倍股诞生，上纬新材因何狂飙？

7月28日，上纬新材成为A股2025年首只10倍股。此前其业绩平淡，因智元机器人拟收购控制权受资金炒作。不过，交易存不确定性，上交所已重点监控，公司也提示风险，投资者需理性看待。

2025年7月28日，A股市场发生了一件大事。早盘时，上纬新材（688585）股价一路狂飙。临近午间收盘，其涨幅一度超17%。截至午间收盘，涨幅达13.12%，报74.73元/股，成交金额达11.24亿元，年内累计涨幅达1026.83%。它成为了A股2025年以来首只10倍股。

上纬新材是全球环保耐蚀树脂的主要供应商。其主营业务广泛，涵盖环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料等领域。不过，自2020年上市以来，公司经营业绩并不稳定，股价表现也较为平淡，是化工行业的冷门股。五年前，它险些因市值太低导致发行失败。当时，它以2.49元/股的价格发行，总市值仅10.04亿元，勉强踏过科创板10亿市值的发行门槛。上市后，股价平平，近三年盈利虽稳定，净利润维持在8000万左右，但总市值只在30亿元附近。

上纬新材这一波凌厉涨势的“导火索”，是7月8日发布的一则公告。公告显示，上海智元新创技术有限公司（智元机器人运营主体）拟通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得上纬新材控制权。待股权交易完成后，上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙），实际控制人将变更为智元CEO邓泰华，核心团队包括“稚晖君”彭志辉等。该交易若成功落地，将成为具身智能企业在科创板的首单收购案例。

智元机器人成立于2023年2月，是人形机器人头部公司。它构建了领先的机器人“本体+AI”全栈技术，具备核心零部件自研及整机集成和制造能力，并自主训练具身基座大模型。短短两年半时间里，智元机器人已经完成了13轮股权融资，拥有高瓴创投、鼎晖投资、红杉中国、比亚迪等豪华投资人团队。2025年3月24日融资后，其估值约为150亿元。其合伙人曾表示，去年公司营收过亿元，今年目标数倍增长，近两年有希望做到盈亏平衡。

公告发布后，上纬新材受到资金疯狂炒作，股价连续录得10个20cm涨停。随后，上纬新材密集发布多则股价异常波动公告，提示相关风险。智元机器人也紧急澄清，此次收购并不是为了“借壳”，声称“暂无在未来12个月内对上市公司主营业务做出重大改变或调整的明确计划”。但资金对上纬新材的追捧仍在继续，其融资余额持续攀升。截至7月25日数据，融资余额已升至3.19亿元，创历史新高，较7月1日的0.22亿元大幅增长2.97亿元，累计增幅高达13.5倍。

值得注意的是，7月25日，上交所通报，7月21日至7月25日，对上纬新材等严重异常波动股票进行重点监控。上纬新材当日也发布公告称，公司市盈率显著高于行业市盈率水平，特别提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。有分析人士提醒，在疯狂炒作的背后，可能伴随着巨大的估值陷阱与市场不确定性。

上纬新材在7月25日晚间发布的严重异常波动公告中还提示，截至7月25日，公司控股股东SWANCOR萨摩亚、公司5%以上股东STRATEGIC萨摩亚、公司5%以上股东金风投控合计持有股票占公司A股比例约为85%，其余A股外部流动股占公司A股比例约为15%，占比相对较小。7月23日、7月24日、7月25日，公司股票换手率分别为9.50%、5.44%、5.60%，按外部流通盘计算的换手率约为61%、35%、36%，显著高于前期换手率水平。

总之，虽然上纬新材成为了2025年A股首只10倍股，但投资者在面对如此疯狂的涨势时，一定要保持理性，充分考虑其中的风险和不确定性。

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